详情

8月29日，奇瑞汽车在港交所更新招股书。在这两天前世界杯体育，据中国证券监督不竭委员会公告，奇瑞汽车通过境外刊行上市及境内未上市股份“全流通”备案，诡计在香港刊行不跳跃6.99亿股凡俗股，公司18名推进拟将所捏揣测20.16亿股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港连合来回所上市流通。

奇瑞汽车距离港股上市又进一步。但奇瑞汽车仍靠近一定的挑战——在新能源需求持续莳植下，奇瑞汽车的大部分收入仍起原于燃油车，2022年-2024年，奇瑞汽车燃油车收入占比分辨为75.9%、87.8%、69.6%。

奇瑞汽车明天将怎样推动新能源汽车的发展，其居品结构会发生怎样的变化？

1

新能源销量翻倍，收入占比不足三成●

尊府浮现，奇瑞汽车旗下领有奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌。2023年以来，奇瑞推出了专注新能源的iCAR品牌和智界品牌，星途品牌的高端居品序列星纪元，奇瑞品牌旗下的风浪，以及捷途品牌下的山海。

在招股书中，奇瑞汽车提到，自2023年发布新的新能源汽车策略以来，其优化了新能源汽车居品结构。如，粗疏小蚂蚁及QQ冰淇淋序列下的多少纯电动汽车车型销售的范围；同期，推出多样类型的纯电动汽车车型；引入插电式搀杂能源汽车及增程式电动汽车新车型；此外，还推出了现存星途的一款燃油车的新能源汽车版块。

新能源车型的丰富，推动了奇瑞汽车销量的增长。据奇瑞集团官网，2024年，奇瑞汽车累计销量260.39万辆，同比增长38.4%；其中新能源汽车累计销量58.36万辆，同比增长232.7%。由此诡计，新能源汽车的销量占总销量的22.41%。

从财务数据来看，新能源销量增长带动了奇瑞汽车的收入增长。据招股书，2022年-2024年，奇瑞汽车的营收分辨为926.18亿元、1632.05亿元、2698.97亿元，复合年增长率为70.7%；年内利润分辨为58.06亿元、104.44亿元、143.34亿元，复合年增长率为57.1%。奇瑞汽车暗示，主如果由于推出新燃油车型号及版块，以及国内和国外市集捏续进行营销责任，国外市集拓张推动燃油车销量加多；在优化新能源汽车组合后，新能源汽车销量加多。

2025年第一季度，奇瑞汽车的营收为682.23亿元，同比增长24.2%，净利润47.26亿元，同比增长90.9%。奇瑞汽车暗示，主如果由于新能源汽车销量加多。

具体到收入结构上，2024年，奇瑞汽车燃油车收入1878.91亿元，同比增长31.1%；新能源汽车收入589.31亿元，同比增长644.83%。2025年第一季度，燃油车收入429.74亿元，同比减少6.48%；新能源汽车收入186.65亿元，同比增长306.11%。

勾通销量与收入来看，新能源汽车仍是比燃油车具有更高的增速。但当今，奇瑞汽车新能源汽车的收获能力仍不足燃油车。2024年，新能源汽车与燃油车的毛利率分辨为0.4%、17.2%；2025年第一季度分辨为5.7%和14.4%。

同期，在收入孝顺上，奇瑞汽车的新能源汽车收入虽在莳植，但收入占比仍不足三成。2022年-2024年，奇瑞汽车新能源汽车收入占比分辨为13.2%、4.9%、21.9%，2025年第一季度其占比莳植至27.3%。

2

资源整合，参加新能源●

对奇瑞汽车来说，布局新能源亦然其进一步开拓国外市集，显露国内市集的要点。

自2003年起，奇瑞汽车灵通22年在中国品牌乘用车企中出口量名按序一。2024年，奇瑞汽车在中国市集的收入1690亿元，占总收入的62.6%；国外市集收入占比37.4%。

国外市集是奇瑞汽车挫折的构成部分，同期，新能源也成为国外市集的推能源。2024年，中国自主品牌燃油车的出口量占市集总量的74.9%。天然燃油车仍是中国自主品牌在国外市集的驱能源，但新能源汽车预测将成为日益挫折的出口增长能源。2024年，中国自主品牌新能源汽车的出口量达到104万辆，2019年至2024年的复合年增长率为109.1%。

而中国市集的新能源发展更快。奇瑞汽车在招股书中暗示，因各地区能源价钱、充电次第完备进度、政府政策维持力度及骤然者领略进度的不同，新能源汽车浸透率在不同地区的各异较大。2024年，中国的新能源汽车浸透率为48.9%。比拟之下，中国之外地区的总体浸透率为11.7%。预测2030年中国新能源汽车市集份额将达到77%。

在这种环境下，无论是稳住中国市集，照旧不绝拓展国外市集，奇瑞汽车必须加大新能源汽车的布局。然而，在新能源范围，奇瑞汽车穷乏了爆款车型。据车主之家电动车销量榜单，2025年前7个月，奇瑞iCAR v23销量34623辆；风浪T9销量29451辆；捷途山海T2销量19004辆；QQ冰淇淋销量18635辆；小蚂蚁销量13358辆。在奇瑞销量前五的电动车型中，销量最高的iCAR v23月均销量不足5000辆。

显着，奇瑞汽车也需要一款爆款车型，进一步莳植新能源范围的影响力。

值得一提的是，在行业资源整合的海浪下，奇瑞也在对旗下业务进行整合。据媒体报谈，5月，奇瑞汽车将旗下子公司雄狮科技、大卓智能与研发总院联系业务进行整合，调处诱惑“奇瑞智能化中心”，下设智能座舱、智能扶助驾驶、数字架构等研发、改进模块。

7月，奇瑞汽车诱惑国内业务行状群，下设星途行状部、艾虎行状部、风浪行状部、QQ行状部四大行状部。星途行状部聚焦高端品牌星途，艾虎行状部聚焦经典居品艾瑞泽和瑞虎，风浪行状部聚焦新能源品牌风浪，QQ行状部聚焦小车居品，以结束策略聚焦、资源整合、强化协同、品牌进取。奇瑞汽车实行副总裁李学用，兼任奇瑞品牌国内业务行状群总司理。

而这次诡计港股上市，其召募的部分金额也将用于新能源汽车上。在招股书中，奇瑞汽车暗示，其上市募资将用于研发不同车型和版块的乘用车，包括发展及延伸新能源汽车居品；投资电动化本领及汽车平台架构升级；投资扶助价值惩处决议及智能座舱惩处决议等。

奇瑞汽车能否顺利在港交所上市，其资源聚焦能否推动新能源汽车的进一步发展世界杯体育，也将是外界关怀的焦点。