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华盛资讯11月12日讯，哔哩哔哩将于11月13日（周四）港股盘后公布2025Q3功绩。近期 《逃离鸭科夫》爆火催动哔哩哔哩港股股价再革命高，Q3财报发布在即，能否进一步鼓吹股价高潮？

据彭博分析师预期，哔哩哔哩Q3营收为76.6亿元东谈主民币，同比加多5%；转变后净利润6.45亿元东谈主民币，同比增长173%；GAAP每股收益为0.74元东谈主民币，同比增长489%。业务层面，商场无数和蔼哔哩哔哩告白业务贸易化进展和游戏业务增长抓续性等问题。

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直播预报：哔哩哔哩 (09626.HK，BILI.US) 2025年第三季度功绩电话会 | 11.13 20:00

聚焦哔哩哔哩Q3功绩，商场和蔼的焦点包括：

2025年Q2B站告白收入超24亿，同比增长20%，按照用户时长主要占比情况来看，主如果受游戏、二次元、AI以及国补下电商抓续投流带来。“618”时辰，家居家装相干的告白收入同增 59%，数码家电带货告白收入同增 41%。此外，公司通过升级推选算法、创意生成和智能告白投放来加强告白基础圭臬，以提高转移遵循。这次升级带动了告白业务的增长。

三季度电商热度减退，家居、数码等告白收入或有下落，但游戏、二次元等投放沉稳，可和蔼Q3告白业务收入的结构变化和AI居品进展。

2025年Q2 B站游戏收入竣事了60%的高增长，达到16.1亿元，主要收成于《三国：谋定世界》的刚劲发达。插足三季度，9月20日《三国：谋定世界》开启S10赛季，开服当日登顶iOS游戏畅销榜Top5，S11赛季前瞻服于10月14日绽开。搞定层示意有望于来岁不息上线繁体汉文、国外版块以及小游戏版块，进一步孝敬功绩增量，商场要点和蔼《三国：谋定世界》的国外刊行经过。

10月初，B站自研的游戏《逃离鸭科夫》于10月16日民众发售，PC平台六大渠谈同步上线。落拓11月8日，《逃离鸭科夫》游戏销量阻拦300万份，超出商场预期。此外，B站现在还有4-5款游居品正在恭候版号，储备较为填塞，和蔼新游的上线经过及活水发达。

2025年Q2公司日活用户达1.09亿，达历史新高，月活用户达3.63亿，每位活跃用户的日均使用时长为105分钟。与此同期，月均付用度户达3180万，同比增长10%。这主要收成于优质实质的输出与社区氛围的打造，加多了用户粘性及付费转移以及直播带货收入，Q3财报可要点和蔼优质实质产出的抓续性及社区生态打造。

中银国际保管对哔哩哔哩的“买入”评级，并将港股决策价从242港元上调至270港元。雷同，哔哩哔哩（BilibiliInc.，BILI.US）的决策价也从31好意思元上调至35好意思元，评级雷同为“买入”。

呈文要点指出，哔哩哔哩自主研发的小游戏《逃离鸭科夫》（Escape from Duckov）得到了出东谈主猜测的得胜，该游戏在10月16日上线至10月28日中午时辰，民众PC平台销量阻拦200万份。在膨胀中的射击刷宝游戏商场中，不雅察到其革命的PvE口头、透过高互动性实质与平方更新竣事的文娱性游戏体验是主要得胜身分。中银国际预测，哔哩哔哩将通过官方伙同口头、多平台版块、手柄扶持以及多元化的IP运营，进一步擢升该游戏的价值。《逃离鸭科夫》的阻拦性得胜预测将使2025年Q4的总收入增长2%，转变后的营业利润增10%。

麦格理给以哔哩哔哩"跑赢大盘"评级，港股决策价：280港元

麦格理指出，哔哩哔哩的变现程度仍然较低，告白负载约为7%，而民众流媒体同业则为15-20%，标明这一收入起头有很大的增漫空间。机构强调哔哩哔哩刚劲的告白增长势头，自2020年以来竣事了45%的复合年增长率，权臣高于行业约10%的平均水平。麦格理预测告白将成为更伏击的收入脱手身分，其孝敬预测将从2025年的33%扩大到2027年的约40%，这收成于东谈主工智能赋能的用具提高了点击率和告白投放质地。

初度消散哔哩哔哩港股并给以“买入”评级，港股决策价316.5港元

华泰证券以为，哔哩哔哩是中视频社区稀缺地点，平台生态沉稳，用户高留存下保抓庄重增长，告白和游戏双轮脱手业务增长，其看好公司AI手艺赋能下告白业务的份额擢升，以及新游戏催化下的盈利上修。

招商证券保管“增抓”评级

招商证券发布呈文指出，公司2024年上线独家代理SLG游戏《三国：谋定世界》发达优秀，后续多款游戏居品储备有望抓续孝敬功绩增量，多行业告白份额擢升昭着，贸易化后劲填塞。招商证券以为，哔哩哔哩的亮点包括：1）游戏居品活水发达刚劲且储备丰富，2）高毛利的后果告白占比抓续擢升拉动利润率高潮，3）直播及大会员业务效益有望抓续擢升，以及抓续灵验的控费轮番，看好公司贸易化加快及蓄意杠杆开释带来的盈利智商擢升。

列位投资者们是否看好哔哩哔哩Q3财报，接待指摘区酌量！

风险领导: 投资波及风险体育游戏app平台，证券价钱可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资有时一定好像赚取利润，反而可能会招致亏本。过往功绩并不代表改日的发达。在作出任何投资决定之前，投资者须评估自己的财政景色、投资决策、素质、承受风险的智商及了解关联居品之性质及风险。个别投钞票品的性质及风险笃定，请细阅相干销售文献，以了解更多贵府。倘有任何疑问，应商讨独处的专科成见。

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